锦江财务加盟管理系统(财务加盟)

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文章详情介绍：

• 1,锦江酒店2021年财务报表分析-至暗时刻的逆势扩张
• 2,面馆加盟的利润潜力揭秘：打造财务自由的创业之路！

锦江酒店2021年财务报表分析-至暗时刻的逆势扩张

锦江酒店业务=境内+境外=重资产自营+轻资产品牌输出

境内酒店今年实现营收88亿，其中轻资产营收38亿，重资产50亿，净利润4.43亿，扣非3.67亿。

可以肯定这里面自营资产业务大概率是亏钱的，影响了轻资产业务的收益。

境外酒店今年实现营收21.21亿，其中轻资产营收5.5亿，重资产15.7亿，净利润-4.08亿。

与1亿惨淡利润相比，全年经营现金流20亿+，更为真实经营结果的体现，作为对比18年的经营现金流为历史最佳35亿。

应纳所得税额4亿，递延抵扣了1亿，倒推税务局认为酒店实际盈利在15~20亿之间。

所以锦江的分析重点在于境内、轻资产品牌输出这部分

轻资产输出是什么样的生意，拿今年年报的数字举个例子

1.高毛利。去年境内外加盟服务费一共收了43.5亿（8亿前期加盟费+38亿持续服务费），这部分成本一共18亿，毛利25.5亿，毛利率59%

2.高增长。扩张边际成本低，效率高，不同于制造业等传统经济扩张需要大量现金投资，等待时间落地，品牌输出效率高。

3.成本变化远小于营收变化，举个例子，如果出租率增加10%，平均房价上升10%，服务费抽成可以轻松增加20%，接近8个亿，而因为并没有付出额外开支，这部分成本上升的幅度却可以忽略不计，增加的8个亿悉数变为毛利润，类似周期产品的涨价。

很多人嘲笑机构疫情还没有结束就把酒店炒到了天上，是没有深刻理解到酒店的变化，实际上酒店并没有因为疫情而停下脚步，反而因为疫情，既改善了行业格局，又加速了自身的成长过程。

营收、净利润这些指标并非唯一评价变化的标准，试着从企业的实力、竞争力出发就会得出和报表利润数字完全不一样的结论。

为什么锦江股价可以比19年贵出一倍，支撑基础在哪?

1.持续扩张，19年底境内加盟酒店开业房间数65万间，21年底83万间，增长27%。

其中今年增加了近10万间，这部分能贡献当前景气度下近5亿、正常年份近8亿的轻资产营收增量。

2.结构改善，18年底中端酒店与经济型酒店数量2:3，19年底1:1，21年底3:2，这几年扩张的酒店几乎都是中端酒店，经济型酒店数量反而有所下滑。

结构改善带来的直接好处就是平均房价的增加，因为中端酒店平均价格在240，经济型150，中端酒店占比越高，平均房价越高，以加盟商房费固定比例提成的手续费就越多。

3.格局优化，个体酒店在持续两年的疫情当中或关店退出，或投奔连锁，整个市场有效供给减少，将带来存量酒店入住率提升，提高RevPER.

4.估值提升。19年锦江本身因为业绩增长乏力，给予的估值从17—18的35倍，滑落到19年的20倍估值。目前竞争格局和开店速度都向好发展，估值回升 50%左右是正常现象。

营收增长=规模扩张30%*预期平均房价提升10%*预期入住率较19年景气低点回升5%≈50%

因为轻资产模式，利润增长>营收增长，毛估估70%

股价增长=预期利润增长70%*估值回升50%=150%

19年平均股价在23~25元左右，翻1.5倍在60元左右，因此前面股价完全支撑得住60左右的价格，近期市场整体估值水平有下滑，短期价格中枢向下属正常现象。

今年开店业绩指引1500家，规模还会有10%-15%的增长，随着时间的推移，即便指数保持低位，成长性也会继续推升股价回到高位。

可预期的未来锦江的业绩改善方向

1.轻资产规模保持10~15%的增长。

2.中端酒店占比进一步提升带动平均房价继续提升。

3.入住率逐步恢复17—18年高点。甚至因为行业出清到达历史新高。

4.境外酒店业务由亏转赢（19年净利润2亿，目前-4亿）

5.重资产自营业务恢复常态化，正常释放利润而非拖累。

6.对近些年收并购的酒店进一步整合，梳理品牌条线，减少冗余成本。

7.向华住看齐，梳理会员体系，提高直销比例，降低OTA依赖。

面馆加盟的利润潜力揭秘：打造财务自由的创业之路！

面馆加盟作为餐饮行业中的一种创业选择，具有可观的利润潜力，吸引着越来越多的创业者加入其中。在这篇文章中，我们将揭秘面馆加盟的利润潜力，探索如何通过面馆加盟打造财务自由的创业之路。

面食作为中国传统美食之一，拥有广泛的市场需求。无论是白领、学生还是家庭主妇，都是面馆的潜在消费者群体。随着人们对美食品质和多样性的追求，面馆加盟具备满足不同口味需求的优势，从而保持稳定的市场需求。

面馆加盟的成本相对较低，可以通过合理的成本控制和供应链管理，实现利润最大化。掌握原材料采购、菜品定价、人力成本等关键要素，有效管理成本，提高利润空间。

面馆加盟可以通过多元化的收入来源增加利润。除了提供传统面食产品，还可以考虑推出特色菜品、套餐服务、外卖配送等，满足消费者不同的需求，拓展收入渠道。

选择一个知名度高、口碑良好的面馆加盟品牌，可以借助品牌影响力和口碑效应吸引更多消费者，增加销售额和利润。消费者更倾向于选择有信誉和认可度的品牌，为您带来更多的商机和利润。

加入面馆加盟品牌，可以享受成熟的运营模式和经验分享。品牌总部通常会提供全面的运营指导、培训支持和营销策略，帮助您快速上手并取得成功。借鉴他们的经验，可以避免许多创业初期的错误和挑战，为您的创业之路带来更多机会和利润。

面馆加盟具有广阔的市场前景和可观的利润潜力。但要实现财务自由的创业之路，仍需要创业者具备坚定的决心、专业的经营能力和市场敏感性。通过合理的经营策略、精细的成本控制和品牌建设，相信您可以打造一个成功的面馆加盟业务，并实现财务自由的梦想！